芒果体育今天聊聊美联储降息抛砖引玉

　　芒果体育1.美联储降息，通常都会利好新兴经济体的股票资产。那么，会不会有一轮行情？

　　2.其实，4月中旬到现在，美债中枢已经下了不少了，代表市场已经自发降了一波息。那么就可以借此复盘，这段时间到底有没有涨这个逻辑的板块？

　　3.我复盘了A股67个Wind行业，只有银行、保险、公路、港口在此期间有比较趋势性的上涨。很遗憾，都是红利，和美联储降息逻辑关系有限。

　　4.还有一个很直接也很有力的证据——之前降息预期都加码到衰退了，海外跌那么多，我A不还挣扎在2900？

　　5.底层逻辑是，以前全球经济同步，我们也受益于降息，成为alpha。而现在芒果体育，降息对一个固本培元的基本面影响并不大。

　　6.根据这个思路，国内股票beta没有成长性，只有股息的价值，重点在于无风险利率，也就是股息率3.5%的沪深300是不是足够便宜。

　　7.从这一点来看芒果体育，即使有行情，可能也将是最弱的beta。那既然如此，还不如去拥抱其他市场，哪怕是港股。

　　8.话说回来，如果不看配置思路。美国降息这种big news，应该还是能带动一些热钱涌动，借助降息投机一波，等高位韭菜接盘后再切回来。

　　9.风格上，一是无脑跟随科技、医药新兴板块，二是跟随降息受益板块（地产？），三是需求在外的行业。

　　10.先不去说这本身就需要精细择券，这个思路最大的问题重点在于，美联储究竟能降多少？是再来一次mask一样降到0芒果体育，还是不断拉扯最终在4以上维持比较长时间？影响完全不同。

　　11.综上，①坚持红利低波压舱石，②医药不动（前一段配了些港股），③减仓半导体（前一段已经减了）和非黄金资源股，④底仓+波段有坚实债底的国企转债，⑤在可投资范围内寻找有价值的非美市场标的。

　　A股里也有纳指ETF和纳指生物科技ETF，标普 生物科技ETF呀,大家为什么不换个思路试试，今年开始定投收益不错

　　因为作息问题，选择了香港市场目前持有03433美债基金和几个地产以及房托作为降息受益部分地产这部分标的都在把境外负债置换成人民币负债，我认为我的这部分组合本质还是在押注息差不收窄，以及人口因素斜率不高

　　关于您提的风格方面，1/3应该是可以预期得到，2的堵点不在无风险利率高上吧。